说个我身边的小场景。老周做贵金属，某天晚上行情横着，他觉得账户里还有两千多可用，问题不大。凌晨外盘突然跳空，手机连响，追保短信来了。他想着早上再入金，结果还没到中午，就收到强平通知。后来他问我：不是说亏到零才爆仓吗？怎么还有钱也被平了？
本文只做规则科普，不构成投资建议，也不推荐任何平台。
爆仓和强平，常被混着叫
在杠杆贵金属里，平台先收一笔保证金，你才能开仓。行情反向走，亏损先从账户权益里扣。当权益低于平台要求的维持保证金，平台会要求追加保证金，也就是追保。你没补，或者补得不够快，平台就有权强制平仓。很多人把这个动作叫爆仓。严格说，爆仓更像结果，强平是动作；如果亏到超过本金，还可能穿仓，倒欠平台钱。不同平台、不同品种，叫法不一样，合同和风险揭示书里写得最清楚。
保证金比例：你拿多少钱撬动多大合约
保证金比例是开仓时要冻结的资金比例。假设合约价值10万，保证金比例10%，你需要1万才能开。对应的杠杆约10倍。比例越低，杠杆越高，行情波动一点，权益变化就很快。很多人只盯着“1万做10万”，忽略了手续费、点差、隔夜利息也会吃权益。我自己的习惯是，看协议先翻三页：保证金、强平、费用。缺一页都不踏实。
强平线怎么算？常见看“风险率”
多数平台会用一个百分比衡量风险：账户净值÷占用保证金×100%。净值不是余额，要把浮动盈亏算进去。比如占用保证金1万，账户净值只剩5000，风险率就是50%。如果平台强平线设在50%，就可能触发强平。有的平台先设追保线，比如100%或80%，到了先通知你补；再设强平线，比如50%、30%。这里没有全国统一数字，不同平台、不同品种、周末节假日都可能调整。嗯，这里有点绕，但必须说清：强平线不是止损线，它是平台控制自身风险的最后开关。
为什么没到线也被平？跳空、滑点、费用都在捣乱
行情剧烈时，价格可能直接跳过你的强平线，平台按能成交的价格平，滑点会让亏损扩大。隔夜利息、手续费、节假日提高保证金，也会让风险率突然下降。还有平台按风险从高到低、流动性从好到差排队平仓，不一定先平你亏得最多的那笔。老周那次就是跳空加周末保证金上调，双重夹击。
合规底线：别只研究爆仓，先看平台能不能碰
境内个人参与境外杠杆贵金属交易，法律保护和资金安全风险都很高。很多所谓贵金属平台没有境内合法展业资质，赠金、喊单、代客理财更要警惕。想做贵金属配置，优先看上海黄金交易所、正规期货公司、银行等持牌渠道，并认真读风险揭示书。本文不构成投资建议，杠杆交易不适合多数人，可能损失全部本金甚至穿仓。
爆仓规则不是用来“卡线”的。真正有用的是别满仓、留缓冲、节假日前减仓，把规则当风控底线，而不是赌博说明书。
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